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Codice:
Course code: |
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91051 |
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Anno accademico:
Academic year: |
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2011-2012 |
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Titolo del corso:
Course title: |
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Misurazione del rischio di credito e dei rischi operativi
Credit and Operational Risks Measurement
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Modulo:
Module: |
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Unico
U - Measurement of Credit Risk and Operational Risk
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Docente 1:
Teacher 1: |
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GIACOMETTI Rosella |
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Ruolo Docente 1:
Teacher 1: |
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Sdoppiamento 1:
Splitting 1: |
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0 |
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Modulo 1:
Module 1: |
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0 |
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Modalità 1:
Type 1: |
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Convenzionale
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Settore scientifico-disciplinare:
Reference sector: |
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SECS-S/06 Metodi matematici dell'economia e delle scienze attuariali e finanziarie |
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Anno di corso:
Year of degree course: |
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insegnamento magistrale
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Facoltà:
Faculty: |
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Economia |
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Modalità di frequenza:
Type: |
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Non obbligatoria |
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Semestre:
Semester: |
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1 |
Sottoperiodo:
Sub period: |
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0° |
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Numero totale di crediti:
Total credits: |
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9.0 |
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Carico di lavoro
Workload |
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Attività frontale:
Lectures: |
72.0 |
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Esercitazioni:
Applied activities: |
0.0 |
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Studio individuale:
Individual work: |
153.0 |
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Attività didattica a piccoli gruppi:
Group work: |
0.0 |
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Seminari:
Seminars: |
0.0 |
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Laboratori:
Laboratories: |
0.0 |
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TOTALE (voci sopra-elencate):
TOTAL: |
225.0 |
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Ore di lezione settimanali:
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6.0 |
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Prerequisiti:
Prerequisites: |
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Si consiglia: teoria del portafoglio, struttura dei rendimenti per scadenza e sua evoluzione stocastica, teoria delle opzioni.
basics in portfolio theory, term structure and its stochastic evolution, option theory .
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Obiettivi formativi:
Educational goals: |
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Saranno presentati semplici modelli matematici per la misurazione ed il controllo del rischio di credito ed operativo. Lo scopo principale del corso è di permettere allo studente di avvicinarsi ad alcuni concetti e tecniche sofisticati in modo semplice e spendibile nel mondo lavorativo.
You will be presented with simple mathematical models for measuring and control of credit risk and operative. The main aim of the course is to enable the student to approach certain concepts and sophisticated techniques in simple mode and useful in the working world.
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Contenuto del corso:
Course contents: |
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A) Rischio di credito
1. Introduzione
Definizione e componenti del rischio di credito: exposure at default, evento di default, severity e recovery rate come variabili casuali. Probabilità di default condizionate e non condizionate. L' intensità di default. Probabilità di migrazione. L'approccio binomiale: calcolo della perdita attesa ed inattesa ed Economic capital
2. Stima della probabilità di default
Probabilità Effettive e Probabilità Neutrali verso il Rischio,
Approccio basato sui dati di mercato (rating);
Analisi discriminante
Approccio basato sugli spread di mercato;
Approccio basato sull'Option Pricing Theory
Modello di Merton
Modello KMV
3. Modelli strutturali e modelli a forma ridotta
Modello di Merton , Modello di Jarrow e Turnbull ( con cenni al processo di poisson), Modello di Jarrow, Lando e Turnbull
4. Modelli per il rischio di credito e VaR Creditizio
La correlazione di default, Modello della Copula Gaussiana, Credit Metrics, Portfolio Manager, Credit Portfolio View, Credit Risk Plus
5. Derivati creditizi
Descrizione degli strumenti e modelli di pricing
Credit default products
Credit spread products
Total rate of return swaps
Credit linked notes
Prodotti basket, in particolare n-to default CDS
Collateralized Debt Obligation
CDS indices:Indici CDX e iTRAXX
B) Rischio operativo
1. Introduzione
Classificazione dei fattori di rischio, degli Event Type e delle Bussiness lines
Peculiarità del rischio operativo
2.Misurazione del rischio operativo
I tre approcci di calcolo (Basic indicator approach, Metodo Standardizzato, Metodo Avanzato di Misurazione)
Il metodo LDA ( Loss Distribution Approach) e i requisiti per l'utilizzo dei metodi AMA.
Caratteristiche delle distribuzioni empiriche delle severità e delle frequenze delle perdite.
Stima delle delle severità e delle frequenze delle perdite.
Stima delle code della distribuzione (Extreme value theory: metodo POT e Block maxima)
Credit risk
1. Introduction
Definitions : exposure at default, event of default, severity and recovery rate
Conditional and unconditional default probabilities.
Bernoullian approach: expected loss, unexpected loss and Economic capital
2. Default probability
Historical and risk neutral default probability
default probability from bond spread
Discriminat analysis
Merton's model
KMV
3. Structural models and reduced form models
Merton
Jarrow e Turnbull
Jarrow, Lando e Turnbull
4. Portfolio models
default correlation
Gaussian copula
Credit Metrics
Portfolio Manager
Credit Portfolio View
Credit Risk Plus
5. Credit derivatives : definition and pricing
Credit spread products
Total rate of return swaps
Credit linked notes
Basket products the k-to default CDS
Collateralized Debt Obligation
CDS indices: CDX and iTRAXX
B. Operational risk
Characteristics of operational risk data.
classification: Event Types and Business lines
Basic indicator approach, Standardized method and AMA
LDA ( Loss Distribution Approach) : severity and frequency distribution
Extreme value theory: POT and Block maxima
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Testo di riferimento 1:
Course text 1: |
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John C. Hull. Risk management e istituzioni finanziarie Perason Prentice Hall
cap V,VI,VII, da IX a XV
(pagine/pages:
200)
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Testo di riferimento 2:
Course text 2: |
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Rischio e valore nelle banche- Misura, regolamentazione, gestione Resti, Sironi 2005 Egea (consigliato solo per alcuni argomenti )
(pagine/pages:
100)
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Testo di riferimento 3:
Course text 3: |
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[1] "Merton, Robert C.: "On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates", Journal of Finance, Vol. 29, No. 2, (May 1974), pp. 449-470.
[2] R. Jarrow, S. Turnbull: "Pricing Derivatives on Financial Securities Subject to Credit Risk", Journal of Finance, Vol 1 n 1 pp 53-85 1995.
[3] Jarrow, Lando e Turnbull: "A markov model for the term structure of credit risk" reviews of financial studies, vol. 10. issue 2 (1997) 481-523
[4] Crouhy Michel, Galai Dan, Mark Robert: "Comparative Analysis of Current Credit Risk Models" Journal of Banking and Finance, January 2000, v. 24, iss. 1-2, pp. 59-117, January 2000
[5] Marco Moscadelli "The modelling of operational risk: experience with the analysis of the data collected by the Basel Committee", Banca d' Italia- Temi di discussione del Servizio Studi, Number 517 - July 2004,
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Metodi didattici:
Teaching activities: |
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Lezioni frontali e laboratori
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Struttura della verifica del
profitto:
Assessment: |
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orale
oral
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Descrizione verifica del profitto:
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domande
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Lingua di insegnamento:
Teaching language: |
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Italiano
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Altre informazioni:
Other information: |
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I semestre
Docente responsabile: prof. GIACOMETTI Rosella
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